公告日期：2018/07/11

低波動ETF 避險利器

台股今年漲勢風格明顯轉變，2017年台積電、鴻海以及大立光包辦多數漲幅，但自去年第4季蘋果發表iPhone X後，利多出盡加上iPhone X銷售出現雜音，部分大型權值股漲勢稍歇甚或下修，盤面轉由缺貨漲價的被動元件、矽晶圓族群，與受原油上漲激勵的塑化股續領風騷。



台股漲勢輪動，直接反應在Smart Beta ETF漲勢的分化，單持有大型股不再吃香。綜觀國內Smart Beta ETF，上半年以2017年8月掛牌的國泰低波動精選30表現最佳，漲幅達5.4%，其次則為兆豐藍籌30，漲幅達4.3%，加權指數上半年漲幅也僅有2.8%。若以一年期觀察，兆豐藍籌30不僅獨占鰲頭，總報酬近10%，也領先加權指數的8.3%，顯見在台股的輪動漲勢結構下，更能凸顯Smart Beta ETF擇股優勢。
 
觀察兆豐藍籌30 ETF近一年勝出原因，主要是去年成分股定審時，因未能符合審查原則，因此剔除市場一致看好的大立光，也沒有iPhone最大組裝廠鴻海，避開上述兩者股價下修的階段。但今年重新定審後，近期股價甚強的國巨，和跌深的大立光入列，塑化族群也新納入台化，由此可看兆豐藍籌30 ETF，每年的成分股定審篩選，確有其獨到之處。
 
富邦投信量化及指數投資部副總經理廖崇文指出，台股ETF推陳出新，兼具主被動特性的SmartBeta、強調公司治理、ESG概念的ETF，未來皆值得關注。根據國內外研究顯示，公司治理水準與經營績效呈高度正相關，台灣推動公司治理有成，建議可善用相關台股ETF。
 
國泰投信ETF團隊基金經理人鄭立誠建議，市場不確定性高時，短線受國際變數預期波動大，建議以低波動ETF進行短線避險，如「國泰臺灣低波動30」ETF，成分股包括台積、中華電信等長期籌碼穩定的產業龍頭股，具備漲時跟漲、跌時抗跌特性，表現優於高股息指數，是現階段最佳投資標的。