2021年金融股指數表現亮眼，12月30日收在1,712.06點，全年上漲426.36點，上揚33.16％，優於整體大盤。法人指出，雖然全球低利率環境仍持續，但美國聯準會已於2021年11月開始縮減購債，預期今年長債殖利率仍會走升，市場資金仍在資本市場，資金行情不變，看好金融股後續表現。

銀行股因資產品質維持良好，且配息政策穩定，為穩健配息防禦型標的。壽險股雖有資本利得的高基期、2026年接軌IFRS 17等不確定風險，但因利率上升與壽險股淨值近幾年創高，已縮小IFRS 17接軌風險，且正利差壽險股已有配息能力，也看好壽險股。

兆豐投信台股投資團隊表示，隨著全球經濟回到正常成長軌道，利率也逐步邁向正常化，市場預估2022年聯準會有機會升息三次，在利率走升趨勢下，銀行業可提高存貸利差及獲取更好的海外債券投資收益，成為升息下的主要受惠股之一。此外，金融股殖利率大多高於3％，在通膨升溫的大環境，凸顯金融股的投資優勢。

富邦金 金金併效應將逐漸顯現

富邦金控（2881）2021年11月自結稅後淨利50.19億元，累計2021年前11月稅前淨利達1,613.77億元、稅後淨利1,408.34億元，較2020年同期成長75.22％，每股稅後盈餘（EPS）達12.21元，續居金控每股獲利王寶座。法人認為，富邦金併日盛金後，金金併效應將逐漸顯現，可強化營運規模。此外，銀行受惠放款持續成長、淨利差維持相當水準、淨手收重啟動能，且信用成本可控下，有助於獲利成長。

兆豐金 外幣比重高受惠美國升息

兆豐金控（2886）2021年前11月稅後淨利來到235.82億元，每股稅後盈餘（EPS）為1.73元，獲利穩健。法人評估，兆豐金2021年海外分行表現逐漸回升，獲利展望穩健，預估2022年現金股利配發仍可維持1.5元以上水準，換算殖利率仍逾4％。此外，按照過往兩次美國升息循環下，銀行獲利中，兆豐金表現相對於其他銀行股亮眼，主要原因為外幣放款的存放利差較新台幣放款利差佳，同時美國升息有助於外幣放款利差擴大。因此，外幣放款比重高的銀行在美國升息循環下為主要受惠股，兆豐金外幣放款比重超過30％，為公股行庫中最高的銀行。

開發金 開始認列中壽100％獲利

開發金控（2883）累計2021年前11月稅後淨利332.9億元，每股稅後盈餘（EPS）為2.23元。法人指出，開發金於今年開始100％認列中壽獲利，將挹注整體獲利，且開發金併購中壽100％股權後，有助於ROE在資本轉換過程中穩定向上，資本運用效益提高。此外，開發金2021年獲利大幅成長，今年股利配發可期，具現金殖利率概念。目前開發金的股價淨值比為0.87倍，位於歷史區間的0.65～1.05倍的中緣，法人維持買進投資建議。