公告日期：2017/08/11

避險型ETF 短線強勢

資料來源：經濟日報/趙于萱

 

北韓威脅將向關島地區發射飛彈，國際股市昨（10）日再度大跌，「避險四兄弟」油、金、VIX、反向ETF逆勢上漲，特別是港台股落後亞股回測季線，兩大股市反向ETF成強勢指標。

 

市場人士表示，投資人若擔憂地緣政治風險持續升溫，避險資產仍可基於保護投資組合效果進行續抱，惟要提防非經濟因素對股市影響往往止於短期，油、金、VIX等避險資產價格已同步來到高檔，短打應善設停利停損。

 

北韓昨日放話正研究瞄準關島周圍發射飛彈，亞股經歷前日下跌，昨日再度集體重挫，除了台股盤中跳水1%，港股與國際市場高度連動，又落後亞股測試季線，恆生指數一度重挫490點最慘，昨日台股掛牌90餘檔ETF，以元大S&P石油正2（00672L）上漲2%最大，H股、台股反向及VIX、黃金ETF也普遍漲逾0.5%。

 

富邦VIX ETF經理人楊邦珩表示，北韓事件後續有兩項關注指標，一是市場解讀會否維持美韓傾向放話、但不開打，風險效應將有淡化空間，其次恐慌指數VIX選擇權的隱含波動率指標「VVIX」，10日凌晨收盤來到106價位，經驗顯示當VIX指數處於低檔、但VVIX價位升至100，VIX觸頂機率高。

 

進一步比較本波行情，VIX高點僅站上12，遠不及4月朝鮮半島情勢緊張推升VIX達到15，預料短期避險情緒點燃後，行情回落也快，不宜過度追高。

 

元大投信針對油、金行情觀點，也維持既有區間目標，預期西德州輕原油反彈至50-51美元仍有壓力，金價則以1,300美元為整數反壓，若油、金價向上突破52及1,300美元，可望上移整理區間，反之建議布局反向ETF，或透過正反ETF搭配鎖住利潤。

 

統一投信表示，全球主要匯市、債市對北韓事件反應有限，僅韓元跌幅較大，股市應是藉機修正。惟資產價格高檔，不可忽視修正風險，投資組合宜適度納入債券等收益資產，緩衝下檔風險。