平準金專區

收益平準金為基金淨值組成的主要項目之一
納入收益平準金機制的基金，其淨值組成項目可以分成三部分：「基本面額」、「收益平準金」及「資本平準金」。

而「基本面額」是發行時即已確定，基本上不會變動。另「收益平準金」及「資本平準金」則會因為客戶申贖基金、基金交易與基金成分股因市場波動產生變化。若基金納入收益平準金機制，則「收益平準金」部分亦為基金可用於配息的來源之一，以做為穩定基金現金股息率之用。

由於ETF公告配息金額日起，至實際除息日前約有2週的時間，因此期間可能吸引想參與ETF配息的新客戶進場，而造成ETF收益平準金機制可平穩因基金規模增加所產生的配息稀釋，於ETF配息時不影響其他投資人權益，並合理反映投資人實際報酬率。

平準金機制說明如下：

反之，若無收益平準金機制，延續上例股利所得仍維持10億，但規模大幅增加至500億情況下，ETF的現金股息率將從5%稀釋到2%(=10億/500億)

公平對待每一位受益人權益
ETF收益分配時使每一位受益人權益均等，合理反映受益人實際報酬。

確保ETF股利率穩定性
ETF收益分配納入平準金機制後，ETF現金股利率將不受到基金規模增加而導致稀釋。

有利配息貼近指數收益率
現金股利率貼近指數水準，投資人更容易理解且符合預期，提高投資人參與意願進而促進投資人組成多元化。

不行，平準金佔比高只能表示基金淨申購較多，超額配息是指ETF配息率超過ETF標的指數之指數現金股利率。 建議投資人應以長期投資的角度來看，參與ETF配息時，應同時留意報酬率與配息率，只有當含息報酬率高於配息率時，投資人領到的息才是真正的獲利。

若要確認ETF是否超額配息，需觀察含息報酬指數與不含息價值指數之差距，兩者指數的報酬率差距即是反映成分股期間累積的息值，另一個簡要的方法是去看ETF配息後是否能填息。

會，收益平準金會和其他資產一樣去買成分股，資產配置分類與會計帳分類是兩個獨立的分類方式。

一檔基金以資產配置的角度分類，90%配置於上市櫃股票，10%配置於現金及其他。若以會計帳的角度分類，80%屬於基本面額，15%屬於收益平準金，剩下5%屬於資本平準金。

兩者分類將各自組成100%，是獨立的分類方式。

因此，收益平準金跟基金投資的資產配置從本質上是不同的分類系統，兩者不能直接對應，因此收益平準金當然會用於配置ETF成分股，平準金不會影響ETF的資產配置。