2023/09/13
想要低風險和高殖利率？近十年難得的進場機會浮現
經歷多次聯準會升息，通膨逐漸獲得控制，升息循環接近尾聲，隨著多次升息，債券殖利率也被推升至近十年來的高點，甚至是低風險的美國公債，也能有約4.4%的殖利率，美國投資等級債甚至有高達5.6%的殖利率(見下圖)。債券是固定收益型的產品，相對股票有更穩定的特性，對於穩健型的投資人來說，是難得一見的投資機會。
經歷多次聯準會升息，通膨逐漸獲得控制，升息循環接近尾聲，隨著多次升息，債券殖利率也被推升至近十年來的高點，甚至是低風險的美國公債，也能有約4.4%的殖利率，美國投資等級債甚至有高達5.6%的殖利率(見下圖)。債券是固定收益型的產品，相對股票有更穩定的特性，對於穩健型的投資人來說，是難得一見的投資機會。
升息到頂之後，債券除了殖利率的收益，還可期待後續降息帶來的資本利得，因此趁著升息尾端提早進場是較佳的布局時間點，不僅能卡位較高殖利率，也能等待後續的價格報酬。
債券種類有很多，要如何選擇較適合現在的景氣階段，並在之後市場環境變化時還能占有優勢呢?直接投資美國債券會被課30%的股息稅，對一般投資人來說成本太高，選擇市面上的債券ETF，種類通常較單一，隨著景氣改變不一定持續有優勢。現在市面上出現首檔債券ETF組合基金【兆豐全球債券ETF策略收益組合基金(本基金配息來源可能為本金) 】，主要投資標的為債券ETF，有ETF低交易費率的優勢，多元配置債券ETF達到分散風險優勢，由專業投資團隊把關景氣訊號，依據景氣階段配置合適的債券ETF，比方說現階段美國公債和投資等級債的殖利率高，就會納入較多此類低風險債券，往後降息也會靈活調整投組，主動式基金靈活彈性的操作，讓投資人享有最大化的債券投資效益。
資料來源：彭博資訊，美國公債指數ICE BofA US Treasury index，美國投資等級債券指數ICE BofA US Corporate index，統計期間2013/8-2023/8。兆豐投信整理，2023/8。
(以上僅為舉例說明之用，不代表任何投資績效，不同時間進行模擬操作，其結果亦可能不同。投資人無法直接投資指數。上述指數皆為含息報酬指數，僅供參考用途，各指數之指數殖利率不代表基金之配息率，亦不代表基金現在或未來之報酬率。)
【警語】
【兆豐投信獨立經營管理】本公司系列基金雖經金融監督管理委員會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證本基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。
本基金為組合型基金，主要投資於境內外之子基金，投資區域涵蓋全球，並以債券類ETF為主要投資標的，以強化基金之風險管理及穩定收益為核心理念，故適合能適度承受風險，追求穩健報酬之投資人。經試算本基金之標準差風險值，並參酌「中華民國證券投資信託暨顧問商業同業公會基金風險報酬等級分類標準」，本基金屬RR3風險報酬等級。此等級分類係計算過去5年基金淨值波動度標準差，以標準差區間予以分類等級，提醒投資人此等級分類係基於一般市場狀況反映市場價格波動風險，無法涵蓋所有風險，不得作為投資唯一依據，投資人仍應注意所投資基金其他個別的風險及斟酌個人之風險承擔能力，更多基金評估之相關資料(如年化標準差及Sharp值等)可至投信投顧公會網站之「基金績效及評估指標查詢專區」(https://www.sitca.org. tw/index_pc.aspx)查詢。本基金主要投資風險尚包括類股過度集中之風險、產業景氣循環之風險、流動性風險、外匯管制及匯率變動風險、投資地區政治、社會或經濟變動之風險、商品交易對手之信用風險及投資於各類型子基金與ETF之標的風險等，有關本基金運用限制及投資風險之揭露，請詳見公開說明書。本基金為多幣別計價之基金，並分別以新臺幣及美元做為計價幣別，除法令另有規定或經主管機關核准外，新臺幣計價級別之所有申購及買回價金之收付，均以新臺幣為之；外幣計價級別之所有申購及買回價金之收付，均以外幣為之。如投資人以其他非該類型計價幣別之貨幣換匯後投資者，須自行承擔匯率變動之風險，當該類型計價幣別相對其他貨幣貶值時，將產生匯兌損失。因投資人與銀行進行外匯交易有賣價與買價之差異，投資人進行換匯時須承擔買賣價差，此價差依各銀行報價定之。此外投資人亦須承擔匯款費用，且外幣匯款費用可能高於新臺幣匯款費用。由於基金持有之貨幣部位未必與在資產上的部位配合，其績效可能因外匯匯率的走勢受極大影響。本基金投資於子基金部分，可能涉有重複收取經理費。本基金得投資於非投資等級債券基金。該基金之投資標的係指信用評等未達投資等級或未經信用評等的企業或機構以支付較高利息的方式所發行的債券，因此具有較高的違約風險。非投資等級債券對利率的變動亦較為敏感，因此基金淨值可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金 B 類型各計價類別受益權單位可分配收益採季配息機制，基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動。本基金配息前未先扣除應負擔之相關費用，基金的配息可能由基金的收益或本金中支付，任何涉及由本金支出的部分，可能導致原始投資金額減損，投資人於申購時應謹慎考量。本基金配息組成項目，可於經理公司網站（https://www.megafunds.com. tw）查詢。為避免因受益人短線交易頻繁，造成基金管理及交易成本增加，進而損及基金長期持有之受益人之權益，並稀釋基金之獲利，本基金不歡迎受益人進行短線交易。本基金不受存款保險、保險安定基金或其他相關保障機制之保障，投資人需自負盈虧。故投資本基金可能發生部份或全部本金之損失，最大可能損失則為全部投資金額。金融消費爭議處理及申訴管道：就本公司所提供之金融商品或服務所生紛爭投資人應先向本公司提出申訴，若三十日內未獲回覆或投資人不滿意處理結果得於六十日內向「金融消費評議中心」申請評議。查詢基金公開說明書之網址：1.公開資訊觀測站：https://mops.twse.com.tw 2.兆豐投信官網：https://www.megafunds.com.tw 兆豐國際證券投資信託股份有限公司 地址：105台北市松山區復興北路167號17樓 電話：02- 2175-8388
